Polymarket Perps ফি, ফান্ডিং রেট, এবং লিকুইডেশন ব্যাখ্যা

Polymarket Perps 2026-04-21 তারিখে লঞ্চ করা হয়েছিল — মেকানিক্স এমনই যে Binance, Hyperliquid, বা dYdX-এ ট্রেড করা যেকোনো ট্রেডারের কাছে পরিচিত হবে। এই গাইডটি তিনটি খরচ-লিভার ব্যাখ্যা করে — টেকার/মেকার ফি, ফান্ডিং রেট, এবং লিকুইডেশন — এবং মোট কস্ট-অফ-ক্যারি কিভাবে মডেল করবেন তা দেখায়।

একটি perp ধরার তিনটি খরচ

Cost	When you pay it	Magnitude
Taker/maker fees	Each trade (open, close, partial fills)	0.01%–0.10% of notional, typically
Funding payments	Each funding interval (1h to 8h)	-0.10% to +0.10% per interval, annualised hundreds of %
Liquidation penalty	If position is forcibly closed	0.5% to 5% of notional + remaining collateral

সংক্ষিপ্ত-সময়ের ট্রেডগুলিতে ফি প্রধান। দীর্ঘ-সময়ের ক্যারি ট্রেডে ফান্ডিং প্রাধান্য পায়। আগ্রাসী লিভারেজে লিকুইডেশন টেল-রিস্ক সবচেয়ে বড়।

টেকার এবং মেকার ফি

Polymarket Perps মানক CLOB ফি মডেল অনুসরণ করে:

• টেকার ফি: আপনি স্প্রেড ক্রস করলে দিতে হয় (মার্কেট অর্ডার, বুকের বিরুদ্ধে ম্যাচ করা ইমিডিয়েট-অর-ক্যানসেল অর্ডার)।
• মেকার ফি: আপনি যখন লিকুইডিটি পোস্ট করেন এবং অন্য ট্রেডার তা পূরণ করে তখন (লিমিট অর্ডার যা বইতে বিশ্রাম নেয়)। মেকার ফি দিতে হতে পারে বা রিবেট হিসেবে পাওয়া যেতে পারে।

লঞ্চের সময় Polymarket একটি চূড়ান্ত ফি সূচি প্রকাশ করেনি। শিল্পের তুলনামূলক বিচরণগুলো:

• Hyperliquid: 0.025% টেকার / 0.015% মেকার.
• Binance Futures: 0.045% টেকার / 0.018% মেকার.
• Coinbase International: 0.06% টেকার / 0.04% মেকার.

Polymarket-এর prediction-market ফি সূচি (0%–1.8% টেকার, 0% মেকার) perp প্রতিদ্বন্দ্বীদের তুলনায় বেশি আগ্রাসী; তবে perps ফি সম্ভাব্যভাবে DEX-perp বেঞ্চমার্কগুলোর সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ হবে prediction-market সূচির সাথে নয়।

ফান্ডিং রেট

ফান্ডিং রেট হচ্ছে সেই মেকানিজম যা perpetual futures মূল্যকে অন্তর্নিহিত সম্পত্তির স্পট মূল্যটির সাথে অঙ্কিত রাখে। সূত্রটি হলো:

funding_rate = (perp_mark_price - spot_index_price) / spot_index_price * dampening_factor

যদি perp স্পট থেকে উপরে ট্রেড করে (লংরা তা টেনে বাড়ায়), ফান্ডিং পজিটিভ হয় — লংরা শর্টদের পে করে। যদি perp স্পটের নিচে ট্রেড করে, ফান্ডিং নেগেটিভ হয় — শর্টরা লংদের পে করে।

প্রতি ইন্টার্ভাল ফান্ডিং পেমেন্ট হল:

funding_payment = position_notional * funding_rate

উদাহরণ: $1,000 লং পজিশনে ফান্ডিং +0.01% (1 বেসিস পয়েন্ট) প্রতি 8 ঘন্টায় হলে, আপনি প্রতি 8 ঘন্টায় $0.10 দেন, বা দিনে $1.10, বা বছরে $401 — নোটিনালের উপর বার্ষিকায়িত 40%।

ভোলাটাইল পেয়ারগুলোতে ফান্ডিং রেট অনেক বড় হতে পারে। ইতিহাসগতভাবে, BTC perpetual ফান্ডিং squeeze ইভেন্টগুলোর সময় +/-0.30% প্রতি 8 ঘন্টায় পৌঁছেছে, যা বার্ষিকায়িত ভাবে +/-3,285% এর সমতুল্য।

লিকুইডেশন

লিকুইডেশন ঘটে যখন আপনার পজিশনের মার্ক-টু-মার্কেট লস আপনার আরম্ভিক কল্যাটারালের কাছে পৌঁছায়। লং পজিশনের জন্য লিকুইডেশন প্রাইসের একটি আনুমানিক সূত্র হল:

liquidation_price ≈ entry_price * (1 - 1/leverage * (1 - maintenance_margin_pct))

10x লং যা $100,000 এ এন্ট্রি করা হয়েছে তার জন্য:

• মেইনটেন্যান্স মার্জিন ছাড়া: $90,000 এ লিকুইডেট হবে (10% পতন)।
• 0.5% মেইনটেন্যান্স মার্জিন থাকলে: $90,500 এ লিকুইডেট হবে (9.5% পতন)।

100x লং-এর জন্য: ~ $99,000 এ লিকুইডেট হবে (1% পতন)। সামান্য মেইনটেন্যান্স বাফার যোগ করলে এটা আরও কম হয়ে যায়।

আপনি যখন লিকুইডেট হন, ভেন্যু আপনার পজিশনকে লিকুইডেশন প্রাইস (অথবা তার কাছাকাছি) এ ক্লোজ করে এবং অবশিষ্ট কল্যাটারালকে জরিমানা হিসেবে রাখে। Polymarket লঞ্চে লিকুইডেশন পেনাল্টির কৃত্রিম সূচি প্রকাশ করেনি।

ইনসুরেন্স ফান্ড

সামাজিককরণকৃত ক্ষতি থেকে রক্ষা করতে, perp প্ল্যাটফর্মগুলো লিকুইডেশন পেনাল্টি এবং (কখনো কখনো) ভেন্যুর পুঁজি দিয়ে একটি ইনসুরেন্স ফান্ড বজায় রাখে। যখন কোনো পজিশন ভূয়সীভাবে দ্রুত লিকুইডেট হয় এবং ভেন্যু বইতে ক্লোজ করতে পারে না (একটি "skid" ইভেন্ট), ইনসুরেন্স ফান্ড ঘাটতি পূরণ করে।

ইনসুরেন্স ফান্ড যদি খালি হয়ে যায়, ভেন্যু সাধারণত লাভবান কনটারপার্টিগুলোর মধ্যে ক্ষতি সামাজিককরণ করে — এটিকে Auto-Deleveraging (ADL) বলা হয়। ADL পরিণত-ভেন্যুতে বিরল কিন্তু চরম ভোলাটিলিটিতে ঘটে।

Polymarket perps ইনসুরেন্স ফান্ডের আকার বা মেকানিক্স এখনও প্রকাশ করেনি। শিল্পের তুলনামূলক উদাহরণ: Hyperliquid তাদের ড্যাশবোর্ডে বহু-মিলিয়ন-USDC ইনসুরেন্স ফান্ড রোজ ধরে।

কস্ট-অফ-ক্যারির মডেলিং

T দিন ধরে একটি Polymarket Perps পজিশন ধরে রাখার প্রকৃত খরচ মডেল করতে ব্যবহার করুন:

total_cost = entry_fee + exit_fee + (T * 24 / funding_interval_hours) * |avg_funding| * notional

উদাহরণ: $1,000 নোটিনাল, BTC perp, 30 দিন ধরে রাখা, গড় ফান্ডিং +0.01%/8h, টেকার ফি প্রতি পাশে 0.05%:

• Entry fee: 0.05% * $1,000 = $0.50
• Exit fee: 0.05% * $1,000 = $0.50
• Funding payments: 30 * 3 * 0.01% * $1,000 = $9.00
• Total cost: $10.00, বা নোটিনালের 1.0%।

দীর্ঘ মেয়াদী হোল্ডে ফান্ডিং প্রাধান্য পায়। স্বল্প মেয়াদী ট্রেডে ফি প্রাধান্য পায়।

আপনার কস্ট-অফ-ক্যারির হ্রাস করার উপায়

• এন্ট্রি এবং এক্সিটের জন্য লিমিট অর্ডার ব্যবহার করুন। মেকার ফি সাধারণত টেকার ফির অর্ধেক।
• পজিশন ছোট সময় ধরে রাখুন। ফান্ডিং কম্পাউন্ড করে।
• যদি আপনার দিকের বিরুদ্ধে ফান্ডিং ধারাবাহিকভাবে আসে, নেগেটিভ ফান্ডিং থাকা অন্য ভেন্যুতে একটি অফসেটিং পজিশন বিবেচনা করুন (ফান্ডিং-রেট আরবিট্রাজ কৌশল)।
• চরম লিভারেজ এড়ান। লিকুইডেশন খরচ পাতলা মার্জিন রেখে ট্রেড করে পাওয়া ফি সাশ্রয়কে ছাপিয়ে যায়।

ঘনপৃক্ত প্রশ্ন

Polymarket Perps-এ সর্বনিম্ন ফান্ডিং ইন্টার্ভাল কত?

এখনো প্রকাশ হয়নি। শিল্প মান 1 ঘণ্টা (Hyperliquid) থেকে 8 ঘন্টা (Binance, Coinbase) পর্যন্ত থাকে। Polymarket Perps সম্ভবত এই সীমার মধ্যে পড়বে।

Polymarket Perps ফি ট্যাক্সের উদ্দেশ্যে কর্তনযোগ্য কি?

চিকিৎসা দেশভেদে পরিবর্তিত হয়। বেশিরভাগ জুরিসডিকশনে perp ট্রেডিং ফি বাস্তবায়িত PnL থেকে কর্তনযোগ্য। একটি ট্যাক্স অ্যাডভাইজারের পরামর্শ নিন।

Polymarket Perps Auto-Deleveraging-এ যেতে পারে কি?

ইনসুরেন্স ফান্ড খালি হলে এবং পজিশন পরিষ্কারভাবে লিকুইডেট করা না গেলে ADL তাত্ত্বিকভাবে সম্ভব। Polymarket perps-এর সঠিক ADL মেকানিক্স প্রকাশ করেনি; তারা প্রকাশ করলে আমরা এই গাইড আপডেট করব।

লং থাকা অবস্থায় আমি যেসব ফান্ডিং পেমেন্ট পাই তাদের কী হয়?

সেগুলো আপনার পজিশনের PnL-এ স্বয়ংক্রিয়ভাবে যোগ হয়। আপনাকে সেগুলো ক্লেইম করতে হয় না। সেগুলো Positions ট্যাবে Cumulative Funding হিসেবে দেখায়।

পজিশন খোলার আগে আমি কি রিয়েল-টাইম ফান্ডিং রেট দেখতে পারি?

হ্যাঁ — Polymarket Perps ইন্টারফেসের অ্যাসেট পেজটি বর্তমান ফান্ডিং রেটকে মার্ক প্রাইস ও 24 ঘন্টার ভলিউমের পাশে প্রদর্শন করে।