Biaya Polymarket Perps, tingkat pendanaan, dan likuidasi dijelaskan

Polymarket Perps diluncurkan pada 21 April 2026 dengan permukaan mekanika derivatif yang akrab bagi siapa pun yang pernah berdagang di Binance, Hyperliquid, atau dYdX. Panduan ini membahas tiga pengangkat biaya — biaya taker/maker, tingkat pendanaan, dan likuidasi — serta menjelaskan bagaimana memodelkan total biaya membawa posisi.

Tiga biaya yang terkait dengan memegang perp

Biaya	Ketika Anda membayarnya	Besaran
Biaya taker/maker	Setiap perdagangan (buka, tutup, isian parsial)	0.01%–0.10% dari notional, biasanya
Pembayaran pendanaan	Setiap interval pendanaan (1 jam hingga 8 jam)	-0.10% hingga +0.10% per interval, diakumulasi per tahun ratusan %
Denda likuidasi	Jika posisi dipaksa ditutup	0.5% hingga 5% dari notional + jaminan yang tersisa

Untuk perdagangan durasi pendek, biaya menjadi dominan. Untuk perdagangan carry durasi panjang, pendanaan yang dominan. Untuk leverage agresif, risiko tail likuidasi yang dominan.

Biaya taker dan maker

Polymarket Perps mengikuti model biaya CLOB standar:

• Biaya taker: dibayar ketika Anda menyeberangi spread (order pasar, order all-or-nothing yang langsung cocok dengan buku).
• Biaya maker: dibayar (atau dikembalikan) ketika Anda memasang likuiditas yang diisi trader lain (order batas yang berada di buku).

Sejak peluncuran, Polymarket belum menerbitkan jadwal biaya final. Pembanding industri:

• Hyperliquid: taker 0.025% / maker 0.015%
• Binance Futures: taker 0.045% / maker 0.018%
• Coinbase International: taker 0.06% / maker 0.04%

Jadwal biaya Polymarket untuk pasar prediksi (0%–1.8% taker, 0% maker) lebih agresif dibandingkan paket pesaing perp, namun biaya perp kemungkinan sejalan dengan tolok ukur DEX-perp daripada skema pasar prediksi.

Tingkat pendanaan

Tingkat pendanaan adalah mekanisme yang menjaga harga perpetual futures tetap terpaku pada harga spot aset dasar. Rumusnya adalah:

funding_rate = (perp_mark_price - spot_index_price) / spot_index_price * dampening_factor

Jika perp diperdagangkan di atas spot (longs menawar naik), pendanaan positif — longs membayar shorts. Jika perp diperdagangkan di bawah spot, pendanaan negatif — shorts membayar longs.

Pembayaran pendanaan per interval adalah:

payment_pendanaan = position_notional * funding_rate

Untuk posisi long $1,000 dengan pendanaan +0.01% (1 basis poin) per 8 jam, Anda membayar $0.10 setiap 8 jam, atau $1.10/hari, atau $401/tahun — secara tahunan 40% dari notional.

Tingkat pendanaan bisa jauh lebih besar pada pasangan volatil. Secara historis, pendanaan BTC perpetual mencapai +/-0.30% per 8 jam selama squeeze events, setara dengan +/-3,285% per tahun.

Likuidasi

Likuidasi terjadi ketika kerugian mark-to-market posisi Anda mendekati jaminan awal Anda. Rumus harga likuidasi untuk posisi long kira-kira:

lipliquidation_price ≈ entry_price * (1 - 1/leverage * (1 - maintenance_margin_pct))

Untuk long 10x yang masuk pada $100,000:

• Tanpa margin pemeliharaan: likuidasi pada $90,000 (penurunan 10%).
• Dengan margin pemeliharaan 0.5%: likuidasi pada $90,500 (penurunan 9.5%).

Untuk long 100x: likuidasi sekitar ~$99,000 (penurunan 1%). Tambahkan buffer pemeliharaan kecil dan bobotnya lebih rendah.

Saat Anda dilikuidasi, venue menutup posisi Anda pada (atau mendekati) harga likuidasi dan menyimpan sisa jaminan sebagai denda. Jadwal denda likuidasi Polymarket tidak dipublikasikan pada peluncuran.

Dana asuransi

Untuk melindungi terhadap kerugian sosial, venue perpmaintains dana asuransi yang disumbangkan oleh denda likuidasi dan (kadang-kadang) modal venue. Ketika posisi dilikuidasi lebih cepat daripada venue bisa menutupnya pada buku pesanan (peristiwa "skid"), dana asuransi menutupi defisit.

Jika dana asuransi habis, venue umumnya mensosialisasikan kerugian ke across pihak lawan yang menguntungkan — proses yang disebut Auto-Deleveraging (ADL). ADL jarang di venue matang tetapi terjadi selama volatilitas ekstrem.

Polymarket belum mempublikasikan ukuran atau mekanisme dana asuransi perps. Pembanding industri: Hyperliquid mempertahankan dana asuransi multi-juta USDC yang terlihat publik di dashboard-nya.

Memodelkan biaya membawa (cost of carry)

Untuk memodelkan biaya sebenarnya memegang posisi Polymarket Perps selama T hari, gunakan:

total_cost = entry_fee + exit_fee + (T * 24 / funding_interval_hours) * |avg_funding| * notional

Contoh: notional $1,000, perp BTC, memegang 30 hari, rata-rata funding +0.01%/8h, biaya taker 0.05% di setiap sisi:

• Entry fee: 0.05% * $1,000 = $0.50
• Exit fee: 0.05% * $1,000 = $0.50
• Pembayaran pendanaan: 30 * 3 * 0.01% * $1,000 = $9.00
• Total biaya: $10.00, atau 1.0% dari notional.

Untuk kepemilikan lebih lama, pendanaan dominan. Untuk perdagangan lebih pendek, biaya mendominasi.

Mengurangi biaya membawa Anda

• Gunakan limit order untuk masuk dan keluar. Biaya maker biasanya setengah biaya taker.
• Pegang posisi untuk durasi lebih pendek. Pendanaan berakumulasi.
• Jika pendanaan secara konsisten menguntungkan arah Anda, pertimbangkan posisi saling mengimbangi di venue dengan pendanaan negatif (strategi arbitrase tingkat pendanaan).
• Hindari leverage ekstrem. Biaya likuidasi mengalahkan penghematan biaya perdagangan dengan margin tipis.

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Berapa interval pendanaan minimum pada Polymarket Perps?

Belum diungkapkan. Standar industri berkisar dari 1 jam (Hyperliquid) hingga 8 jam (Binance, Coinbase). Polymarket Perps kemungkinan akan berada di kisaran ini.

Apakah biaya Polymarket Perps dapat dikurangkan untuk tujuan pajak?

Penanganannya berbeda menurut yurisdiksi. Pada sebagian besar yurisdiksi, biaya perdagangan perp dapat dikurangkan dari PnL yang direalisasi. Konsultasikan dengan konsultan pajak.

Bisakah Polymarket Perps mengalami Auto-Deleveraging (ADL)?

Jika dana asuransi habis dan posisi tidak dapat dilikuidasi dengan bersih, ADL secara teoretis mungkin. Polymarket belum mempublikasikan mekanisme ADL perps yang tepat; kita akan memperbarui panduan ini ketika mereka melakukannya.

Apa yang terjadi pada pembayaran pendanaan yang saya terima saat posisi saya long?

Pembayaran tersebut menambah PnL posisi Anda secara otomatis. Anda tidak perlu mengklaimnya. Mereka ditampilkan di tab Positions sebagai Cumulative Funding.

Bisakah saya melihat tingkat pendanaan real-time sebelum membuka posisi?

Ya — halaman aset pada antarmuka Polymarket Perps menampilkan tingkat pendanaan saat ini bersamaan dengan harga mark dan volume 24 jam.