Polymarket Perps vs Polymarket prediction markets: when to use which

Polymarket은 이제 하나의 지갑에서 두 가지 상품을 제공합니다: 예측 마켓(고정된 날짜에 해결되는 YES/NO 이진 계약)과 Perps(만료되지 않는 레버리지된 perpetual futures). 겉으로는 비슷해 보이지만 — 같은 브랜드, 같은 지갑, 같은 Polygon 정산 — 하지만 전혀 다른 거래를 위해 만들어졌습니다.

한 문장으로 본 핵심 차이

예측 마켓은 이벤트에 대해 이산적이고 제한된 노출을 제공합니다. Perps는 가격에 대해 연속적이고 무한한 노출을 제공합니다.

"연준이 2026년 7월에 금리를 인하할까요?" 같은 마켓은 특정 날짜에 $1.00(YES) 또는 $0.00(NO)로 정산됩니다. "BTC perpetual" 포지션은 지금부터 마감 시점까지 모든 틱에 대해 마크-투-마켓 PnL을 지급하며 만료일은 없습니다.

사이드별 메커니즘

차원	예측 마켓	Perps
정산	이산적(해결일에 UMA 오라클)	연속적(매 틱마다 마크-투-마켓)
시간 horizon	해상일로 한정	무기한, 언제든지 종료 가능
레버리지	1x(자본 지출 = 최대 손실)	최대 250x
담보	USDC.e	pUSD
펀딩 비용	없음	주기적 펀딩 지급
청산	청산 불가	가능 — 대략 1/레버리지 거리에서
포지션 최대 손실	자본의 100%	마진의 100%(더 빨리)
포지션 최대 이익	주당 $1로 상한	무한대

예측 마켓을 사용할 때

예측 마켓은 특정 날짜까지 해결되는 이벤트에 대해 명확하고 정의된 뷰가 있을 때 사용합니다. 예:

• "미국 침체가 2026년 4분기까지 공식 선언될까요?"
• "텍사스-오클라호마 축구 경기가 47.5점을 넘길까요?"
• "비트코인이 2026년 12월 31일에 $100,000를 넘을까요?"

예측 마켓은 한정되어 있어 본질적으로 손실은 자신의 스테이크로 한정되며 펀딩 비용은 지불하지 않습니다. 단점은 시장이 제공하는 특정 해상도 구조를 통해서만 뷰를 표현할 수 있으며, 최종 보상은 해상도 여부와 무관하게 주당 $1.00으로 제한된다는 점입니다.

Perps를 사용할 때

가격에 대한 방향성 뷰가 있고 시간 감소 없이 레버리지 노출을 원할 때 사용합니다. 예:

• "다음 2주 사이에 BTC가 $90k에서 $110k로 급등할 것이라고 생각합니다."
• "실적 발표 전 NVDA를 단기 매도하고 0DTE 옵션 프리미엄을 지불하고 싶지 않다."
• "실제 금(Held XAU) 보유를 ETF 래퍼 없이 헤지하고 싶다."

Perps는 연속적인 노출과 레버리지를 제공합니다. 비용은 간헐적 펀딩 비율(Interval마다 지급)과 포지션이 방향과 반대 방향으로 움직일 때의 청산 리스크입니다.

두 가지를 함께 사용할 때

가장 흥미로운 전략은 두 상품을 함께 사용하는 것입니다. 세 가지 대표 패턴:

패턴 1: 이벤트-조건부 헤지

자산 가격과 상관관계가 있는 이벤트에 대한 예측 마켓에서 YES 포지션을 취합니다. 가격 방향 구성 요소를 상쇄하는 perp 포지션으로 헤지합니다. PnL은 이벤트가 올바르게 해결되는지에만 좌우됩니다.

예: "연준이 2026년 7월에 금리를 50bp 인하할까요?" YES에 LONG + DXY perp를 SHORT합니다. 인하가 일어나면 YES는 $1을 지급하고 DXY는 하락, 두 포지션 모두 수익. 인하가 실패하면 YES는 $0으로 가고 DXY는 상승 — 그러나 DXY의 숏 포지션이 YES 손실을 상쇄합니다.

패턴 2: 펀딩-레이트 차익

perp의 펀딩 비율이 예측 마켓에 반영된 내재 확률과 다를 때 두 포지션을 페어링합니다. perp에서 할인된 측면을 취하고 예측 마켓에서 상쇄 측면을 취한 뒤, reconverge할 때까지 펀딩 스프레드를 수집합니다.

패턴 3: 만기까지 스프레드 유지

분명한 가격 목표가 있는 이벤트의 경우(예: 실적 돌파 임계값), 이진 YES 포지션은 이산적 보상을 제공하고 perp 포지션은 연속적 PnL을 제공합니다. 이를 결합하면 볼록성 부분(이진)과 선형 부분(perp)을 독립적으로 조정할 수 있습니다.

자본 효율성

Perps는 방향성 가격 노출에 대해 예측 마켓보다 훨씬 자본 효율적입니다. BTC Perps에 10배 레버리지로 $100는 스팟 노출 $1,000과 같습니다. 5% BTC 움직임에 대한 동등한 노출을 예측 마켓으로 얻으려면 이미 대부분의 움직임을 반영하는 가격으로 계약을 매수해야 합니다.

거래의 트레이드오프는 펀딩 비용과 청산 리스크입니다. 예측 마켓은 둘 다 없습니다.

정산 신뢰성

예측 마켓은 UMA의 낙관적 오라클을 통해 정산되며, 분쟁이 제기되면 정산이 지연될 수 있습니다. 역사적으로 논쟁이 있는 마켓은 최대 96시간의 정산 지연을 보였습니다.

Perps는 마크-투-시장 PnL로 지속적으로 정산되며, 지수 가격은 외부 거래소의 바스켓에서 계산됩니다. 정산 지연 리스크는 없지만 단일 거래소가 급격히 이탈하면 지수 조작 리스크가 있습니다.

Arbitrage에 더 나은가?

두 상품 모두 차익 거래를 지원하지만 운영 방식이 다릅니다:

• 예측 마켓: 내부-마켓 차익 거래(YES + NO < $1.00), 연결된 결과 간의 조합 차익, 그리고 Kalshi 대비 스프레드 차익 거래.
• Perps: 여러 장소 간 펀딩-비율 차익, 현물 대비 차익 거래, Perp 페어 간 삼각 차익 거래.

PolyArb는 두 가지 플레이북을 병행 실행합니다.

관련 읽을거리

• Mechanics: /perps/polymarket-perps-explained
• Arbitrage playbook: /perps/polymarket-perps-arbitrage-strategies
• Risk management: /perps/polymarket-perps-risk-management

자주 묻는 질문

예측 마켓과 Perps에 같은 지갑을 사용할 수 있나요?

네. Polymarket Perps는 Polymarket 예측 마켓과 동일한 자가 보관 지갑을 사용합니다. Perps 거래를 위해 USDC를 pUSD로 래핑하고 예측 마켓에는 USDC.e를 직접 사용합니다.

더 낮은 수수료를 받는 상품은 무엇인가요?

예측 마켓은 펀딩 비용이 없습니다. Perps는 taker/maker 수수료와 주기적인 펀딩 지급이 있습니다. 단기 거래의 경우 펀딩이 양호하면 Perps가 더 저렴할 수 있고, 장기 보유 시 예측 마켓이 더 유리합니다.

Perps 포지션은 청산될 수 있나요?

네 — 레버리지의 대략 1에 해당하는 거리에서 청산됩니다. 10배 포지션은 약 10%의 역방향 움직임에서 청산됩니다. 예측-마켓 포지션은 청산되지 않으며, 손실의 최대치는 투자한 자본만큼입니다.

Perps와 예측 마켓 사이에서 차익 거래가 가능할까요?

네, 두 제품이 상관된 결과에 노출될 때 가능합니다. 펀딩-레이트 스프레스와 내재 이벤트 확률 간의 차익 거래가 일반적입니다. PolyArb는 이러한 기회를 스캔하고 표시합니다.