Adakah Polymarket Perps sah? Panduan mengikut bidang kuasa 2026

Polymarket Perps dilancarkan pada 21 April 2026, hari yang sama dengan platform Polymarket yang lebih luas secara rasminya kembali kepada pengguna US selepas pengambilalihan QCEX yang ditutup pada 2025. Struktur undang-undang Polymarket Perps direka khusus untuk menyeberangi antara peraturan derivatif tradisional dan dompet kendiri berasaskan kripto.

Panduan ini adalah gambaran pantas landskap peraturan pada tarikh pelancaran. Perkara berubah dengan pantas — sahkan dengan sumber rasmi sebelum membuat dagangan sebenar.

Amerika Syarikat — ya, dengan syarat DCM

Polymarket beroperasi di US melalui QCEX LLC, sebuah Designated Contract Market (DCM) berdaftar dengan CFTC yang telah diperolehi oleh Polymarket dengan nilai ~$112M pada 2025. Lesen DCM membolehkan Polymarket mendaftar kontrak kejadian dan derivatif tertentu secara langsung kepada pengguna runcit US.

Untuk Polymarket Perps secara khusus:

• CFTC belum lagi (sehingga pelancaran 21 April) mengeluarkan panduan khusus sama ada kontrak perpetua pada saham (seperti NVDA, TSLA) secara sah boleh dibezakan daripada produk CFD yang terhad di US.
• Polymarket telah menyatakan bahawa perpsnya disenaraikan di bawah kerangka DCM dan boleh diakses oleh pengguna US berumur 18+.
• Produk ini di-geofence-kan daripada beberapa negeri US dengan sekatan perjudian tertentu; periksa negeri anda sebelum membuka akaun.

Status undang-undang perps ekuiti secara khusus adalah yang paling dipertikaikan. Jangkakan cabaran mahkamah dan panduan interpretatif SEC/CFTC sepanjang 2026.

Kesatuan Eropah — terhad

Di bawah MiCA (Pasaran dalam Aset Kripto) dan peraturan ESMA mengenai杠杠 runcit:

• Perps kripto dengan杠杠 > 2x tidak dibenarkan untuk pengguna runcit EU di kebanyakan venue.
• Polymarket Perps di-geoblock kepada pengguna EU pada peringkat UI protokol.
• Penduduk EU secara teknikal boleh mengakses kontrak pintar asas melalui interaksi langsung (pemilikan kendiri sepenuhnya di atas-rantai), tetapi dagangan melalui UI Polymarket tidak disokong secara rasmi.

Ini adalah status yang sama yang dimiliki Hyperliquid dan kebanyakan venue DEX-perp lain di EU.

United Kingdom — terhad

FCA tidak membenarkan akses runcit UK kepada derivatif kripto. Polymarket Perps di-geoblock kepada pengguna UK.

Pengguna kendiri boleh berinteraksi dengan kontrak pintar secara langsung, tetapi ini pada risiko anda sendiri dan UI Polymarket tidak menyokongnya.

Asia — berbeza mengikut negara

Negara	Status	Nota
Jepun	Terhad	FSA mengatur derivatif kripto dengan ketat; Polymarket Perps tidak tersedia secara rasmi
Korea Selatan	Terhad	Sama seperti Jepun
Singapura	Terhad	MAS mengatur derivatif kripto runcit
Hong Kong	Tersedia	Dibolehkan untuk pelabur berakreditasi
Vietnam	Tersedia	Tiada peraturan perp khusus; pengguna boleh akses
Thailand	Tersedia	SEC belum secara khusus menangani perp
Indonesia	Tersedia	Bappebti mengawal kripto tetapi tidak menyekat perp
Filipina	Tersedia	BSP belum mengeluarkan panduan khusus perp

Amerika Latin — secara meluas tersedia

Polymarket Perps tersedia di Brazil, Mexico, Colombia, Argentina, dan Chile. Keperluan cukai dan pelaporan tempatan masih terpakai; rujuk akauntan tempatan.

Afrika & Timur Tengah — secara meluas tersedia

Polymarket Perps tersedia di kebanyakan negara di Afrika dan Timur Tengah. Pengecualian penting:

• Israel: terhad (Otoriti Sekuriti Israel tidak membenarkan derivatif kripto runcit).
• UAE: tersedia melalui struktur berlesen VARA.

Bagaimana Polymarket membentuk Perps untuk mematuhi

Tiga pilihan reka bentuk yang melindungi Polymarket daripada diperlakukan sebagai pertukaran sekuriti:

1. Fork kendiri cagaran. Pengguna memegang pUSD di dompet mereka sendiri. Polymarket tidak memegang dana pengguna. Ini mengelak daripada kelas peraturan yang mengawal broker-dealer.
2. Senarai DCM di US. Rangka kerja QCEX memberikan Polymarket kuasa jelas untuk mendaftarkan produk derivatif tertentu kepada runcit US.
3. Kontrak berbalas tunai. Polymarket Perps menyelesaikan dalam pUSD, bukan penyampaian fizikal aset asas. Ini mengelak peraturan penyampaian sekuriti.

Apa yang belum dipersetujui secara undang-undang (masih)

• Sama ada perp ekuiti dengan杠杠 > 5x boleh dibezakan daripada CFD terlarang di US.
• Sama ada pasaran ramalan dan perps kekal perlu dikawal sebagai produk yang sama atau berbeza.
• Sama ada rangka MiCA EU akan dipinda untuk membenarkan杠杠 > 2x untuk runcit yang berfikir secara mendalam.
• Sama ada perubahan FCA UK akan mengubah pendirian derivatif runcit.

Jangka lebih banyak kejelasan peraturan — dan mungkin tindakan penguatkuasaan — sepanjang 2026 dan 2027.

Perlukah saya membimbangkan penggunaan Polymarket Perps?

Jika anda berada di bidang kuasa di mana Polymarket Perps secara rasmi tersedia (US melalui DCM, kebanyakan LATAM, kebanyakan APAC kecuali Jepun/Korea, kebanyakan Afrika/Timur Tengah), risiko undang-undangnya rendah. Protokol ini tidak dipelihara; walaupun tindakan peraturan berlaku, dana anda kekal dalam dompet anda.

Jika anda berada di bidang kuasa terhad (EU, UK, Jepun, Korea), mengakses Polymarket Perps melalui interaksi kontrak pintar secara langsung adalah ambigu secara sah. Kami tidak mengesyorkannya.

Bagaimana PolyArb mengendalikan pematuhan undang-undang

PolyArb mengesan Polymarket Perps tetapi tidak memudahkan dagangan sendiri — pesanan sebenar dibuat melalui dompet anda sendiri terhadap protokol Polymarket. Anda kekal bertanggungjawab untuk memastikan anda boleh berdagang secara sah di bidang kuasa anda.

PolyArb bagaimanapun, mengesan geografi pengguna semasa pendaftaran pertama dan memaparkan amaran berasaskan bidang kuasa jika anda berada di wilayah terhad.

Soalan lazim

Adakah Polymarket Perps sah di US?

Ya, di bawah rangka kerja QCEX DCM. Pengguna US berusia 18+ dalam negeri-negeri bukan terhad boleh berdagang Polymarket Perps secara langsung melalui UI Polymarket.

Adakah Polymarket Perps sah di UK?

Tidak — FCA tidak membenarkan akses runcit UK kepada derivatif kripto. UI Polymarket di-geoblock daripada IP UK.

Adakah Polymarket Perps sah di EU?

UI Polymarket di-geoblock daripada IP EU kerana杠杠 runcit kripto perp melebihi 2x tidak dibenarkan di bawah peraturan ESMA.

Boleh saya guna VPN untuk akses Polymarket Perps dari bidang kuasa terhad?

Terma perkhidmatan Polymarket melarang penggunaan VPN untuk mengelak geolokasi. Kami tidak mengesyorkannya; anda juga mungkin melanggar peraturan kewangan tempatan.

Apa yang berlaku jika peraturan berubah?

Protokol ini tidak memegang dana — pUSD anda dan sebarang kedudukan terbuka disimpan dalam dompet anda, bukan rizab Polymarket. Jika Polymarket menggeoblok pengguna baru di negara anda, pengguna sedia ada biasanya mengekalkan akses; dalam senario paling buruk, anda boleh menutup kedudukan melalui interaksi kontrak pintar secara langsung.