Polymarket Perps risk management — leverage, liquidation, position sizing

Polymarket Perps menawarkan sehingga 250x leverage pada pasangan kripto dan sehingga 50x pada ekuiti. Jika digunakan tanpa berhati-hati, itu adalah cara terpantas untuk melikuidasi dompet. Jika digunakan dengan berhati-hati, ia adalah alat yang membolehkan akaun kecil mengambil posisi arah yang bermakna.

Panduan ini merangkumi matematik, peraturan am, dan kesilapan yang perlu dielakkan.

The math: how liquidation actually works

Polymarket Perps menggunakan cross-margin secara lalai dengan pilihan isolated-margin tersedia untuk setiap posisi. Likuidasi dicetuskan apabila margin penyenggaraan anda jatuh di bawah ambang yang dikehendaki oleh venue (biasanya 0.5% – 1.0% bergantung pada tier).

Untuk posisi long:

liquidation_price = entry_price × (1 - (1/leverage) + maintenance_margin)

Untuk posisi short:

liquidation_price = entry_price × (1 + (1/leverage) - maintenance_margin)

Pada 10x leverage dengan margin penyenggaraan 0.5%, perp BTC long yang dimasukkan pada $80,000 dilikuidasi pada:

80,000 × (1 - 0.10 + 0.005) = $72,400

Itu adalah pergerakan bertentangan 9.5% — cukup kecil sehingga peristiwa volatiliti mingguan biasa boleh menyingkirkan anda.

Pada 50x leverage:

80,000 × (1 - 0.02 + 0.005) = $78,800

Pergerakan bertentangan 1.5% melikuidasi anda. Itu adalah candle 30 minit pada hari biasa.

Pada 250x leverage:

80,000 × (1 - 0.004 + 0.005) = $80,080

Pergerakan bertentangan 0.1% melikuidasi anda. Itu hanyalah hingar-bingar pasaran.

Recommended leverage by experience level

Experience	Crypto perps	Equity perps	Commodity perps
First month trading perps	2x	2x	2x
1–6 months experience	3–5x	2–3x	3x
6+ months, profitable	5–10x	3–5x	5x
Pro / market-maker	10–25x	5–10x	5–10x

Jika anda berdagang > 25x leverage dan anda tidak menjalankan strategi kuantitatif dengan had risiko formal, anda sedang berjudi, bukan melabur. Polymarket Perps membenarkan sehingga 250x kerana venue memperoleh lebih banyak yuran pada likuidasi — itu tidak bermakna anda patut menggunakannya.

Position sizing rules

Tiga peraturan am yang melindungi anda daripada muflis:

Rule 1 — Single-position rule

Tiada satu posisi Polymarket Perps pun patut melebihi 5% daripada jumlah modal dagangan anda. Jika anda mempunyai $10,000, tiada dagangan tunggal patut mempertaruhkan lebih daripada $500 margin.

Rule 2 — Daily loss limit

Tetapkan had kerugian harian pada 3% daripada modal dagangan anda. Jika anda mencapainya, berhenti berdagang untuk hari itu. Kerugian terbesar datang daripada berdagang balas dendam selepas siri kerugian.

Rule 3 — Survive-30% rule

Konfigurasikan saiz posisi anda supaya anda boleh bertahan daripada pergerakan pasaran bertentangan 30% tanpa likuidasi. Ini bermakna leverage efektif anda (margin / nilai posisi) tidak patut melebihi 3x pada peringkat portfolio — walaupun posisi individu berada pada 10x atau 20x.

The four mistakes that liquidate retail Polymarket Perps traders fastest

Mistake 1 — Using cross margin with no stop-loss

Cross margin menggabungkan semua cagaran merentasi semua posisi. Satu dagangan buruk boleh mengosongkan seluruh akaun. Gunakan isolated margin untuk sebarang posisi yang anda tidak pantau secara aktif, dan tetapkan stop-loss setiap kali.

Mistake 2 — Adding to losers

Membeli purata ke bawah pada Polymarket Perp adalah dagangan yang sama seperti entri baru, cuma dengan risiko/pulangan yang lebih buruk. Jika tesis anda salah, tindakan yang betul adalah menutup posisi, bukan menambahnya. Menambah kepada kerugian pada 10x leverage menghampakkan likuidasi.

Mistake 3 — Trading the announcement

Polymarket mengumumkan tokenomics, pelancaran mainnet, dan kemas kini produk secara kerap. Berdagang perp ke dalam acara binari dengan leverage tinggi adalah perjudian. Gunakan prediction markets untuk acara binari; gunakan perps untuk trend.

Mistake 4 — Ignoring funding rates

Jika anda memegang posisi long dengan funding pada +0.05% / 8h, anda membayar 54.75% setahun hanya untuk memegang. Kos itu berganda dengan cepat. Sentiasa semak kadar funding sebelum membuka posisi; tutup jika funding menentang anda selama lebih daripada 24 jam.

Hedging a Polymarket Perp position

Tiga cara untuk lindung nilai:

• Same-asset hedge: short aset yang sama di Hyperliquid atau Binance (mengatur arbitrage kadar funding; lihat arbitrage guide).
• Cross-asset hedge: short aset berkorelasi (contohnya ETH jika anda long BTC).
• Prediction-market hedge: beli binary Polymarket yang akan resolve NO jika tesis perp anda salah.

Hedging mengurangkan varians P&L tetapi juga mengehadkan kenaikan. Gunakan apabila anda memegang perp melalui acara yang diketahui (mesyuarat Fed, pendapatan, pilihan raya).

What about Polymarket's insurance fund?

Polymarket Perps mengekalkan dana insurans yang dibenamkan oleh sebahagian dari setiap likuidasi. Dana itu menampung kes di mana enjin likuidasi tidak dapat membubarkan posisi sepenuhnya sebelum ia menjadi negatif (contohnya volatiliti melampau, pergerakan jurang). Bagi pedagang, ini bermakna:

• Posisi anda ditutup pada harga yang lebih buruk daripada harga likuidasi yang ditanda semasa pergerakan pantas.
• Mekanisme "auto-deleverage" mungkin memaksa pihak yang menang dan menguntungkan menutup sebahagian posisi mereka untuk menyelesaikan akaun yang musnah.

Kedua-dua peristiwa jarang berlaku dalam pasaran normal tetapi berlaku semasa kejatuhan. Jangan bergantung pada stop yang berfungsi sempurna semasa pergerakan 30%.

How PolyArb helps with risk management

Papan pemuka risiko PolyArb menunjukkan penggunaan margin secara langsung, P&L mengikut posisi, jarak-ke-likuidasi, dan akruan funding merentasi semua posisi perp anda pada Polymarket dan venue pesaing. Amaran akan dicetus apabila:

• Penggunaan margin melebihi 60%.
• Posisi berada dalam 10% daripada likuidasi.
• Funding telah flip menentang anda selama lebih daripada 12 jam.
• Aset berkorelasi bergerak > 5% (amaran awal tentang volatiliti yang akan datang).

Frequently asked questions

What leverage should I use on Polymarket Perps as a beginner?

Mulakan dengan 2x atau 3x leverage. Tujuan leverage bukan untuk memaksimumkan pulangan; ia memberi anda pendedahan kepada tesis tanpa mengikat semua modal anda. Pada 2x, anda boleh bertahan pergerakan bertentangan 45% tanpa likuidasi.

How do I know if a Polymarket Perps position is too big?

Jika pergerakan bertentangan 30% akan melikuidasi posisi, ia terlalu besar pada leverage itu. Sama ada kurangkan leverage atau kurangkan saiz posisi.

What happens if my Polymarket Perps position hits liquidation overnight?

Enjin likuidasi menutup posisi secara automatik. Anda kehilangan margin yang anda letakkan; anda tidak dikehendaki membayar cagaran tambahan (Polymarket Perps bukan exchange-margined; pihak lawan tidak boleh mengejar anda untuk kerugian melebihi cagaran anda).

Is it safe to leave Polymarket Perps positions open over the weekend?

Crypto perps berdagang 24/7, jadi hujung minggu hanyalah sesi dagangan biasa. Walau bagaimanapun, equity perps berdagang 24/7 walaupun pasaran saham asas ditutup — ini bermakna harga perp ekuiti boleh menyimpang dengan ketara daripada harga spot penutup Jumaat. Kurangkan leverage perp ekuiti sebanyak separuh pada hujung minggu.